Ke mana mencari Raja Dana?

Akuisisi Benakat atas Astrindo tak kunjung tuntas

Oleh M Tahir Saleh

MISTERI masih menyelimuti PT Raja Dana Indonesia, perusahaan yang sekonyong-konyong muncul mengucurkan dana kepada PT Benakat Petroleum Energy Tbk untuk mengakuisisi PT Astrindo Mahakarya Indonesia.

Nama perusahaan investasi tersebut santer diberitakan sejak perusahaan ini memberi fasilitas pinjaman senilai total Rp300 miliar kepada Benakat, sebagai uang muka akuisisi PT Astrindo senilai US$600 juta.

PT Bursa Efek Indonesia mencatat Raja Dana memegang waran emiten pengembang properti PT Bakrieland Development Tbk sebesar 1,5 juta waran dan beralamat di Jalan Kapuk Raya Nomor 62 RT 002/003 Kapuk Muara, Penjaringan, Jakarta Utara.

Nomor telepon kantor perusahaan yang tercatat di situs Jakarta-citydirectory tersebut memang bisa dihubungi, namun tersambung dengan kantor notaris yang sudah 3 tahun menetap di Jalan Pluit Selatan Nomor 103 Jakarta Utara, bukan Raja Dana.

Penasaran, saya langsung mengunjungi kantor Raja Dana dengan mengacu pada alamat dari data otoritas bursa, ingin tahu bagaimana rupa kantor dengan sumber dana cukup besar ini, yang berani menopang ekspansi Benakat dan Bakrieland.

Namun, hampir 60 menit mengitari Jalan Kapuk Raya, anehnya alamat Raja Dana itu ternyata ditempati pabrik pulpen terkenal merek Top, yakni perusahaan PT Zebra Asaba Industries, dan perusahaan PVC film bernama PT Tara Ina Plastic.

Seorang petugas keamanan pabrik tersebut mengatakan sudah lama pabrik tersebut menempati alamat itu. “Coba ke ruko sebelah [Ruko Duta Indah Kapuk 2], mereka juga Kapuk Raya No.62, tapi 62A, barangkali ada perusahaan itu,” katanya Kamis, pekan lalu.

Jalan Kapuk Raya ini cukup unik karena sebelah kanan dari arah Pluit sudah masuk wilayah Penjaringan Jakarta Utara, sedangkan sebelah kiri jalan masuk area Kapuk, Jakarta Barat.  Mengacu pada alamat resmi, kantor Raja Dana mestinya di sebelah kanan.

“Saya belum tahu kalau alamatnya berubah, tapi soal alamat pindah itu biasa. Raja Dana adalah perusahaan swasta yang aktif memberi pinjaman kepada sejumlah korporasi, termasuk kami,” kata Sekretaris Perusahaan Benakat Petroleum Dina Andini Rohali akhir pekan lalu.

Head of Investor Relations Bakrieland Nuzirman Nurdin juga tidak mengetahui secara detail pemilik Raja Dana.  “Iya mereka salah satu pemegang waran, yang penting kan duitnya masuk, saya tidak begitu tahu alamatnya, belum tahu pemiliknya,” katanya.

Terlepas dari identitas alamat Raja Dana yang kabur atau—mengikuti dugaan Andini—sudah pindah, sejak awal langkah upaya Benakat mencaplok saham Astrindo dari tangan PT Indokreasi Nuansa Sejahtera cukup berliku.

Tertunda

Rencana akuisisi Astrindo dikemukakan manajemen emiten berkode saham BIPI ini dalam paparan publik pada 22 Desember tahun lalu yang dihadiri pemegang saham dan sejumlah wartawan pasar modal.

Beberapa pemegang saham minoritas bahkan masygul hingga bertanya ulang untuk mengecek ulang, tatkala perseroan menyatakan optimistis bahwa Astrindo akan menyumbang laba bersih perseroan hingga US$80 juta tahun ini.

Maklum saja Benakat tahun ini merugi Rp61,31 miliar, sedikit membaik dari rugi 2010 sebesar Rp96,37 miliar akibat membengkaknya beban pokok pendapatan menjadi Rp221,70 miliar dari Rp164,01 miliar.

Emiten ini kompak merugi bareng PT Elnusa Tbk, yang sahamnya juga dimiliki Benakat. Elnusa merugi sebesar Rp30,11 miliar, berbalik dari posisi setahun sebelumnya yang meraih laba bersih Rp63,79 miliar.

Jika akuisisi rampung tahun ini, Benakat memproyeksikan laba bersih US$110 juta. Bahkan tahun depan, kontribusi Astrindo terhadap laba bersih bisa mencapai US$180 juta.

“Akuisisi ini diperkirakan berkontribusi sebesar US$80 juta terhadap laba bersih kami 2012 sehingga secara total kami perkirakan bisa mencapai US$110 juta,” kata Direktur Keuangan Benakat Petroleum Michael Wong ketika itu.

Nilai akuisisi yang setara dengan Rp5,4 trilliun ini dibidani PT Danatama Makmur sebagai penasehat keuangan.

Astrindo adalah perusahaan infrastruktur batu bara yang sebelumnya dimiliki Indokreasi. Perusahaan ini memiliki unit bisnis di Kalimantan dan Sumatra. Bisnisnya dimulai sejak 2005 dan memiliki kapasitas pengelolaan batu bara lebih dari 70 juta ton per tahun, yang berasal dari produksi batu bara pihak ketiga.

Restu publik

Meski ditargetkan rampung Maret lalu, Benakat belum mendapat dana akuisisi sehingga meminta restu publik pemegang saham untuk menggunakan dana hasil konversi waran Rp942,5 miliar, dan menunda akuisisi menjadi 30 Juni.

Di sinilah Raja Dana menjadi ‘penyelamat’ dengan menggelontor Rp300 miliar. Utang bertenor 1 tahun dan bunga 20% per tahun ini dijamin dengan saham Elnusa, plus saham Indotambang Perkasa, pemegang 41,28% saham Benakat.

Analis PT Capital Bridge Indonesia Aji Martono menilai langkah akuisisi itu sejak awal memang patut dipertanyakan, mengingat perseroan belum mendapat dana sebesar US$600 juta.

“Kalau dia [Raja Dana] pemegang waran Bakrieland, artinya sudah punya nama. Tapi kalau alamatnya sudah abu-abu agak susah juga, dan ini makin membuat proses akuisisi Astrindo layak dipertanyakan,” katanya.

Menurut dia, akuisisi mesti ditunjang data dan fakta terhadap perusahaan yang menjadi target. “Kalau akuisisi ujungnya cuma beli saja itu percuma. Harus ada pengembangan, dan apakah sesuai dengan arah bisnis perusahaan sehingga bisa bersinergi.”

Masih ada waktu 3 bulan bagi Benakat merampungkan akuisisi itu dan juga bagi publik untuk— meminjam syair Ayu Ting Ting: Ke mana? Ke mana? Ke mana?—mencari identitas Raja Dana. (tahir.saleh@bisnis.co.id)

Terbit di Harian Bisnis Indonesia edisi Jumat, 20 April 2012